Main Menu

Home
Search
Links
Contact Us

Home Loan Equity

Login Form






Lost Password?
No account yet? Register

Syndicate

Back Issues

home equity
Mortgage Refinance

The Right Interest Rate
PDF Print E-mail
Written by Peter   
Wednesday, 20 February 2008
         As we all know that the interest rates the bank refers to in calculating a housing loan is Minimum Loan Rate (MLR) or the interest rate for first-class major clients.  It’s a  floating  adjustable  interest  rate : the  interest  rate  goes  up,  the  payment  increases  but  if  the  interest  rate  is  down,  the  payment  will  go  down  as  well.

         Therefore,  during  this  time,  if  home  buyers  choose  to  lend  money  with  a  floating  adjustable  interest  rate,  they  will  have  the  advantage  when  the  bank  decreases  interest  rate- -their  onthly  payment  will  be  lower. Though  the  borrowers  pay  the  same  amount  of  monthly  payment  but  the  difference  of  amount  each  month  can  help  decreasing  the  principal  if  they  pay  some  month  higher  than  they  should.  (keep  in  mind,  if  the  interest  rate  can  go  down,  it  also  can  go  up)

          However,  nowadays,  home  loan  doesn’t  have  only  a  floating  adjustable  interest  rate,  almost  every  bank  has  special  interest  rate  to  attract  clients  and  compete  with  other  financial   institutions  such  as  the  compound  interest,  the  interest  rate  that  combines  the  floating  rate  with  the  fixed  rate.  The  bank  will apply  the  very  low  fixed  rate  during  the  first  and  second  year  of  the  loan,  after  that  it’ll  apply  the  floating  rate  which  is  higher  than  the  former.  For  example,  the  fixed  rate  is  4.50%  in  the  1  year,  5.00%  in  the  second  year  and  MLR  interest  rateuntil  the  end  of  loan  period.

          To  borrow  money  with  this  kind  of  interest  rate,  the borrowers  have  to  consider  the  interest  rate  after  the  fixed  rate  of  interest.  Before  choosing  to  make  a  loan,  it’s  necessary  to  compare  the  MLR  of  each  bank  because  this  interest  is  the  main  interest  for  housing  loan.  At  present,  the  interest  rate  between  the  big  bank  and  small  bank  is  quite  difference  of  interest  rate  affects  the  monthly  payment. 

         Also  the  compound  interest  fixes  the  interest  rate  only  two  or  three  years,  and  in  every  year,  the  rate  increases.  In  order  to  compare  the  interest  rate  of  each  bank,  home  buyers  have  to  averagely  calculate  the  rate  for  the  whole   years  not  only  the  first  year.


Of  course  the  best  way  to  save  money  is  to  choose  the  lowest  interest  rate  because  the  interest  is  the  most  important  payment  for  loan.  However,  the  interest  is  the  last  and  only  expenses  especially  the  loan  fee,  which  could  be  exempted  in  some  bank  but  it’s  usually  at  1%  of  the  total  amount  the  loan. 

          It’s  noticeable  that  the  bank  that  offers  low  interest  rate  always  has  a  loan  fee.  Besides,  there’s  a  fine  in  case  the  redemption  is  completed  ahead  of  schedule  at  2%  or  3%  depends  on  each  bank’s  policy.  Some  fines  the  borrowers  when  they  pay  the  installment  higher.  Moreover,  the  conditions  for  the  borrowers  are  different.  Therefore  to  choose  the  interest  rate  depends  on  each  person’s  condition  and  situation.
Last Updated ( Sunday, 27 July 2008 )