Main Menu

Home
Search
Links
Contact Us

Home Loan Equity

Login Form






Lost Password?
No account yet? Register

Syndicate

Back Issues

home equity
Mortgage Refinance

Refinance Tips
PDF Print E-mail
Written by Peter   
Wednesday, 20 February 2008
         Borrowing  more  money  to  pay  old  debt  is  referred  to  in  finance “ Refinance ”.  The  common  acts  that  many  people  turn  to  includes  “ Peer  Share,”  one  of  the  revolving  capital  loan,  paying  for  credit  card’s  debt  or  get  cash  from   credit  card  to  pay  for  shares.  This  is  only  a  short-term  liquidity  solution.  In  this  case  interest’s  difference  and  payment  due  date  of  capital  and  interest  no  longer  important.  This  is  not  a  right  mind  set  for  a  long  run  financial  health.  It  is  found  many  cases  that  refinance  without  profit  can  only  increase  more  debt  and  makes  life  more  difficult.          

          However,  refinance  for  people  who  shoulder  home  loan  is  important  especially  during  this  time  when  the  interest  rises.  The  difference  of  interest  affects  installment.

Practically,  to  refinance  home  loan  is  getting  money  from  new  loan  to  pay  off  old  debt : capital  interest  and  various  fees  to  redeem  mortgage  security.  This  process  should  be  arranged  with  the  pre- sence  of  a  land  officer.  Then  this  mortgage  security  can  be  collateral  for  the  new  loan  and  the  process  of  making  the  loan  agreement  should  also  be  completed  with  the  presence  of  a  land  officer.

          All  process  stated  above  would  be  handled  by  the  financial  institution  that  gives  you  new  loan.  Therefore  you  don’t  have  to  worry  about  the  delay  of  the  former  financial  institution  that  lent  you  money  because  the  bank  surely  carefully  calculates  everything  and  do  the  agreement   end  of  agreement  or  redeem  ahead  of  schedule,  the  bank   receives  full  interest  anyway.  Additionally,  if  you  don’t  pay  full  money  according  to  an   agreement,  the  bank  gets  redemption’s  fees  ahead  of  schedule  as  the  compensation  of  interest.

          Before  refinancing,  legally,  borrower  should  carefully  read  through  an  agreement  made  with  the  former  financial  institution  including  checking  all  expenses  for  refinancing  as  well  as  taking  to  the  former  financial  institution  to  decrease  the  interest.  Surely  no  bank  would  want  to  lose  their  good  customer  to  other  banks.  However  if  customer  has  problem  in  repaying  and  liquidity,  it’s  impossible  to  negotiate  for  lower  interest.  Nevertheless,  customer  can  refinance  to  better  his  liquidity  and  reduce  his  monthly  repayment.


If  customer  could  solve  the  problem  of  legal  activity,  next  process  is  all  about  figure  the  benefit  refinancer  will  get  directly  and  indirectly.  If  you  are  thinking  about   refinancing,  please  consider  5  basic  factors : new  interest  rate,  loan’s  condition,  expenses  in  making  new  loan,  cost  of  redemption  prior  to  schedule  and  expenses  to  benefits  comparison.  Apart  from  these  five  factors,  you  should  also  consider  other  factors  such  as  loan  balance.  If  it’s  not  too  much,  you  should  not  refinance  because  of  little  lower  interest  rate  from  the  bank,  might  not  worth  it.
Last Updated ( Sunday, 27 July 2008 )